A股市场震荡调整中 ，私募仓位再创年内新高。
私募排排网最新数据显示 ，截至2025年12月5日（因信息披露合规等原因，私募净值及仓位测算数据相对滞后） ，股票私募仓位指数高达82.98% ，又一次刷新今年以来最高纪录，并已连续三周稳居82%以上的高位区间 。
近八成百亿私募满仓
私募排排网数据显示 ，今年以来 ，股票私募仓位呈现显著抬升态势，指数从2024年底的73.54%一路飙升至当前峰值82.98%，累计涨幅达9.44% 。其中 ，自2025年8月以来的加速加仓尤其瞩目 ，短短四个月内股票私募仓位指数涨幅高达9.05%，展现出私募机构积极进场的明确信号。
从具体仓位分布来看 ，68.80%股票私募仓位已大于80% ，被明确视为“满仓状态”，另有18.41%的私募维持中等仓位 ，体现出强烈的看多意愿 。相比之下 ，空仓与低仓的私募合计仅占12.79%，股票私募仓位已显著向多方倾斜 ，充分反映出私募机构积极布局的强劲动能 。
在整体仓位持续高企的背景下 ，大规模私募正成为本轮仓位的领头羊。
私募排排网数据显示，截至2025年12月5日 ，不同规模私募仓位指数已全面突破80% ，其中百亿私募仓位指数高达89.02%，正蓄势逼近90%关键大关，在所有规模私募中仓位最为激进 。
近八成百亿私募已处于“满仓状态 ” ，彰显其对后市的强烈看好 。私募排排网最新数据显示 ，截至2025年12月5日，“满仓状态 ”百亿私募占比高达76.78% ，中等仓位比例亦达17.81% ，而空仓与轻仓机构合计占比不足6%。这一结构性数据进一步印证，在百亿私募中 ，绝大多数已积极布局、重仓参与 ，展现出头部机构对后市走势的坚定信心与乐观预期。
而从全年加仓力度来看，大规模私募表现尤为突出 。50亿-100亿私募仓位指数年内狂飙21.95% ，涨幅遥遥领先；其次是百亿私募 ，年内也大幅加仓18.75% 。两者以显著高于行业平均的增仓幅度，彰显出头部私募对后市的高度看好与坚定布局的态度。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示 ，在宏观政策持续落地与经济基本面逐步修复的背景下 ，A股市场中长期配置价值日益凸显 。年初至今，市场走势稳中有进，长期主线不断清晰 ，可操作性持续提升 ，私募行业整体业绩显著回暖，进一步强化了私募机构加仓意愿 。下半年以来 ，为抓住年末业绩窗口期 、布局来年经济回暖预期 ，私募机构正加紧调整持仓结构，积极挖掘结构性机会。与此同时 ，在居民资产持续向资本市场迁移的大趋势下 ，资金进一步向头部私募集中，为其提供了更为充裕的配置资源 ，也使其在把握市场机遇时更具主动性与信心 。
结构性机会仍在酝酿
临近年末 ，A股市场呈现震荡整固态势 。不过，多家私募依旧认为 ，慢牛行情格局未变 ，结构性机会仍在酝酿。
具体来看，淡水泉投资认为，首先 ，政策与流动性环境对市场风险偏好仍有较强支撑 。当前市场普遍预期美联储处于降息通道 ，A股整体流动性保持宽松 。其次，企业盈利呈现结构分化与局部亮点并存的特征。尽管经济整体仍有压力 ，但上市公司三季报显示企业盈利正逐步企稳 。其中 ，科技及先进制造板块在外需拉动与技术升级的双重驱动下，展现出较强的增长动能 ，有望持续为市场贡献结构性机会 。
星石投资预计 ，明年国内经济延续修复 、企业盈利逐步爬坡是大概率事件；海外上半年流动性保持宽松是基准预期。A股市场“慢牛”趋势有望延续，盈利与估值可能形成共振。企业盈利方面 ，高景气科技领域和供需格局改善的传统行业均有望进入业绩释放期 ，盈利兑现将进一步驱动市场表现 。
睿郡资产首席投资官王晓明指出，在当前市场开始进入战略相持阶段的背景下 ，应当做好进攻和防守的平衡 ，同时深度挖掘市场潜在的投资机会，为2026年做好布局储备 。战略上，股票资产的性价比依然存在 ，因此增配权益、维持较高的权益类仓位仍是性价比较高的选择。展望2026年 ，对权益市场依然持有相对乐观的态度，相比2025年 ，预计明年的投资机会会更加聚焦 。
安爵资产董事长刘岩建议 ，操作上可把握跨年行情与春季躁动时间窗口，以哑铃型配置为核心 ，用30%-40%仓位布局高股息低估值蓝筹筑牢防御 ，30%-40%仓位聚焦新质生产力主线捕捉成长机遇，剩余20%-30%机动仓位应对市场调整 。同时可搭配核心+卫星或防御+景气策略 ，同步关注消费复苏 、反内卷 、金融、民生基建与城市更新 、国企改革等政策受益板块。
淡水泉看好三条主线的优质企业成长动能 。一是中国企业加速出海进程 ，制造业凭借供应链整体优势，正积极把握欧美再工业化及新兴市场工业化带来的新机遇 。二是在半导体等科技自主可控领域 ，中国企业在部分关键环节有望实现技术追赶与产业升级。三是新一代消费群体的崛起 ，重塑消费认知与行为模式，推动新品牌 、新品类、新体验的持续涌现 。
（文章来源：澎湃新闻）
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