11月18日 ，拼多多发布了截至9月30日的2025年第三季度财报。财报显示 ，公司单季度营收1083亿元，同比增长9%；经调整净利润313.82亿元，同比增长14% 。
不过 ，本季度 ，拼多多“千亿扶持”继续加大对生态建设的投入，持续为商家减免服务费 ，提供流量和资源扶持 。随着“千亿扶持 ”的重磅投入 ，或将持续影响拼多多未来几个季度的业绩表现。
在财报电话会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示 ，当下的国际环境日趋复杂 ，各个国家及地区的贸易政策 、税务 、数据、商品合规等平台监管政策也在发生比较大的变化，这不可避免地给集团带来了更大的挑战和更多的不确定性。
“作为一家年轻的全球化的公司 ，我们正在努力的学习、跟上和适应这些变化 。但是 ，这个过程中的不确定性是显著存在的，它可能会让公司面临不可预知和明确计算的风险 ，也会影响短期乃至长期的财务表现 。 ”陈磊表示。
拼多多集团执行董事 、联席CEO赵佳臻表示 ，目前，电商行业围绕新业态的竞争持续加剧，集团将继续投入真金白银反哺平台生态 ，类似“百亿减免”“千亿扶持”的重磅惠商举措将长期持续 ，这都将影响营收和利润的可持续表现，单季度的利润不能作为未来的业绩指引 。
“千亿扶持 ”加码农业农研
今年以来 ，拼多多在电商行业首次推出“千亿级别 ”的惠商助农行动 ，并通过“多多好特产”“新质供给 ”“电商西进 ”等举措，持续推动平台生态的高质量发展 。据拼多多发布的《2025农产品上行半年报》 ，平台对农业的投入收效显著 ，今年上半年，农产品销量同比增长47%；农货商家数量同样保持高速增长 ，尤其是“00后”农货商家的数量同比增长超30% ，农产品上行的空间后劲十足。
三季度，“千亿扶持 ”继续加大对农产品电商的投入 ，“多多好特产 ”专项行动先后走进湖北荆州 、河南商丘、山东莱阳 、四川安岳 、陕西米脂等地数十个农特产区 ，为各地商家推出定制方案，推动各大产区从规模化向品质化发展 。9月，各地农产区迎来丰收季 ，拼多多投入10亿元补贴资金、20亿流量资源包 ，联合平台30万农货商家上线“多多丰收馆”，助力各地农货及时出村进城 ，促进各地农户丰产增收 。
在山东莱阳 ，当地种植的苹果和梨此前主要依赖出口和商超，最近几年 ，出口销量大幅下降 ，大批果子成了滞销品。为了解决困境，当地的年轻人在拼多多做起了电商 ，并通过“多多直播 ”成功开拓了销路 ，单个店铺累计销量超过160万单 。此外，平台商家还将农户分散的果园进行统一管理 ，大幅推动当地水果产业的标准化 ，也为农户提供了更多保障和收入 。
作为起家于农产品的新电商，拼多多在农业科研领域也进行了长期投入，先后主办了“多多农研大赛 ”“全球农创客大赛”“科技小院大赛 ”等多项农研赛事 ，积极探索数字新兴技术与传统农业的深度融合。
推动产业实现价值跃迁
在成立之初 ，拼多多通过“拼 ”的模式创造性地解决了产业带的存量问题，并带动各地产业迅速完成了规模化 。截至目前 ，很多产业带已经进入了转型的关键节点 ，拼多多“千亿扶持”在三季度也持续扩大对产业商家的扶持力度，推动产业带完成新质转型 。
过去这个季度 ，拼多多“新质供给”专项团队先后深入惠州零食 、佛山童装 、邵东箱包、平湖羽绒 、曹县汉服等数十个产业带 ，借助平台的数字化能力，通过“减免+扶持 ”的举措继续为商家提质增效 ，促进商品 、原材料等供应链各个环节实现“累进式创新 ” ，积极破解同质化竞争的产业难题。
在湖南邵东，当地一直是书包行业的“隐形冠军” ，生产了全国七成以上的学生书包 ，但长期以代工为主的模式也一度让当地面临“同质化竞争 ”的困境。在拼多多的扶持下，当地商家借助平台的数据分析，进行精准的产品研发 ，先后涌现出了多个爆款品牌 ，推动邵东完成了从“代工腹地 ”向“品牌高地”的产业转变 。
9月底，拼多多发布的《新质供给一周年发展报告》显示 ，平台产业带商家数量快速增长 ，“95后 ”商家数量同比增长31%，“00后 ”商家数量同比增长44% ，优质产品SKU数量同比增长超五成 ，产业带的品牌店铺也实现大幅增长，各大产业带正在逐步迈向高质量发展 。
受益于“千亿扶持”在供给侧的持续投入 ，平台的消费潜力也持续释放。以西部地区为例 ，在免除物流中转费以后，宠物用品、户外防晒 、潮玩周边等商品订单量增长了五成以上 ，极大地盘活了东西部地区的经济活力 。
（文章来源：证券时报）
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